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国元证券策略周报波动趋稳较好

时间:2020-11-20   浏览:0次

国元证券:策略周报 波动趋稳_顺势而为 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

1.节后市场情绪稳定,消费板块涨幅显著国庆长假后的第一个交易周中,市场情绪稳定,交易投资活跃度攀升,两市成交量相应提高。各主要指数均录得上涨,涨幅居前为创业板指、中小板指更完美的系统、深指、沪深300、上证50等。行业上,家用电器、医药生物、食品饮料等消费类板块表现强势,而在消费类个股推动下中小板块上涨显著;而钢铁、通信等板块涨幅较低,有色金属、采掘等周期板块跌幅相对较高。

2.从节后动态出发,展望会中市场走势从国庆节后的市场表现,结合十九大前,证监会召开的全系统视频会议,政策环境不断释放出稳定市场的信号。对于下周即将召开的盛会中的市场趋势,大致推测具有如下几方面特征:一、结合历次大会中的市场表现,整体上市场波动起伏较小;二、随着三季度相关数据的逐步公布,叠加短期经济及政策企稳预期,节前低迷格局得到修复,市场情绪偏向乐观;三、从资金面视角看,大会窗口期中流动性稳定预期有望得到延续,资金面的系统性风险爆发可能性较低。

3.环保认知不断加深,受益程度相应提高而今年以来,一系列力度加强的环保监管和限产文件的出台,说明环保治理与高度监管已进入实施阶段,市场对于环保概念的逻辑与认知得到高度确认。从政策演进角度看,十八大会议文件中首次将生态文明建设列入“五位一体”布局内容中。随后以中央环保督察、结合地方党政环保同责形式,在全面实行推进河长制。进入2017年后,更将本年定为“大气十条”考核年。

且规定至2017年10月前,京津冀大气污染传输通道“2+26”城市需完成万户煤改气及小燃煤锅炉清零工作,释放市场空间达百亿元。从市场表现情况看来,在近期一系列紧密出台的环保新政高压影响下,自7月中旬开始至今,中证环保指数、申万环保指数均不同程度上涨(自2017年7月18日至今分布为16.38%、16.0怎么办?不管了2%),其涨幅高于中小板指、创业板指、上证50、沪深300等主要指数11家炒作团伙在账户被冻结后。并且中证环保指数动态市盈率为29.8倍,低于该指数估值的历史均值水平(33倍)。

4.策略建议:市场波动降低,关注环保板块对于节后的投资策略,我们认为十九大即将召开之际,鉴于相对稳定的市场环境下出现较大波动的可能性较低,且国庆节前的低迷局面已得到扭转。

市场依然处于存量资金博弈格局中,资金由高向低流动性趋强,前期涨幅较低的板块中所具有的补涨机会相对更多。从稳健防御叠加行业景气视角出发,建议短期内重点关注,环保限产推出后的环保板块,以及新能源汽车相关产业链。

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